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2026-03-27 02:57:21
来源:zclaw

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通胀卷土重来 滞胀风险加大:日(ri)美欧(ou)央行面临两难处境(jing)

参考消息网3月23日(ri)报道(dao)据《日(ri)本(ben)经(jing)济新闻(wen)》3月20日(ri)报道(dao),中东乱局正在令日(ri)美欧(ou)央行面临艰难处境(jing)。日(ri)本(ben)央行、美联储(chu)和欧(ou)洲央行均在近日(ri)召开的议(yi)息会议(yi)上决定维持当前货币政策(ce)不变。各家(jia)央行对通胀再度抬(tai)头保持警惕,与此同时,也关注着仓促收紧(jin)货币政策(ce)可能带来的双重风险。随着高油价和人员往(wang)来及物流停滞导致愈发广(guang)泛的影响(xiang),对于(yu)政策(ce)可能滞后的担忧情绪也已经(jing)出(chu)现。

美国和以色列(lie)对伊朗的打击加剧了中东地(di)区的紧(jin)张局势,导致原油期(qi)货价格一度飙升至每桶(tong)100美元以上。日(ri)美央行的负责人不约(yue)而同地(di)将释放信(xin)息的重心放在了应对物价上行风险上。

日(ri)本(ben)央行行长植田和男(nan)在19日(ri)货币政策(ce)会议(yi)后的记者会上强调了继续加息的立场(chang)。他表示,鉴于(yu)日(ri)本(ben)严重依赖资源进口,油价上涨(zhang)“增加了日(ri)本(ben)经(jing)济面临下行压(ya)力的可能性(xing)”,并表示将“持续监(jian)测”其(qi)影响(xiang)程度。另一方面,他也指出(chu),“企业和家(jia)庭(ting)的通胀预期(qi)上升,可能会推高潜(qian)在通胀率(这是判断是否(fou)加息的关键因素)”。

在当天的会议(yi)上,多(duo)数人对潜(qian)在通胀面临上行压(ya)力的风险表示担忧。他甚(shen)至表示,如(ru)果经(jing)济形势恶化被判定为暂时的,且对潜(qian)在通胀影响(xiang)甚(shen)微,“加息当然是有可能的”。

通常来说,多(duo)数央行会将油价上涨(zhang)视为暂时的成本(ben)推动型通胀因素。然而,如(ru)果人们对油价进一步(bu)上涨(zhang)的预期(qi)增强,并且越来越多(duo)的人要求工资增速与之相匹配,则可能导致更持续的通胀。日(ri)本(ben)央行关注的正是这样的发展趋势。

19日(ri),外(wai)汇市场(chang)普遍认为植田行长的记者会体现出(chu)了倾向(xiang)于(yu)加息的鹰派立场(chang)。记者会前,日(ri)元对美元汇率徘徊(huai)在159.70日(ri)元左右,会后升至159日(ri)元左右。在海(hai)外(wai)市场(chang),日(ri)元对美元汇率一度升至158日(ri)元区间。

美联储(chu)主(zhu)席鲍威尔也表现出(chu)鹰派立场(chang)。在18日(ri)联邦公(gong)开市场(chang)委员会会议(yi)后的新闻(wen)发布会上,他表示,人们对于(yu)高通胀可能长期(qi)持续“非常担忧”。

在19日(ri)的理事会会议(yi)上,欧(ou)洲央行连续第六次决定将政策(ce)利率维持在2%不变。此前,市场(chang)一直在关注欧(ou)洲央行是否(fou)会恢复降息,但油价上涨(zhang)导致市场(chang)预期(qi)发生转变,目前市场(chang)预期(qi)欧(ou)洲央行将在6月加息。英(ying)国央行也在同一天宣布维持政策(ce)利率不变。而在中东局势趋紧(jin)之前,市场(chang)上对于(yu)降息的预期(qi)高涨(zhang)。

美联储(chu)和欧(ou)洲央行都曾在2022年俄乌冲突后遭(zao)遇到历史性(xing)的高通胀,至今心有余悸。当时,它们被迫大幅提(ti)高利率以抑制通胀。鉴于(yu)当时的教训,这一次它们从一开始就展现出(chu)鹰派立场(chang)。

也有声(sheng)音对因担心通胀加速而提(ti)前采取紧(jin)缩立场(chang)持审慎意见。

美联储(chu)于(yu)18日(ri)发布的联邦公(gong)开市场(chang)委员会核心展望维持了今年降息一次的预测。美国2月份(fen)的就业数据显(xian)示,私营部门就业岗位较上月减少了8.6万个,创近五年来最大降幅。市场(chang)普遍认为,为了支持经(jing)济和就业,有必要重启降息。

在英(ying)国,失业率已经(jing)超过5%,是除新冠疫情期(qi)间外(wai)近十年来的最高水平。随着经(jing)济形势不断恶化,能否(fou)继续维持利率不变也存(cun)在不确定性(xing)。

植田和男(nan)指出(chu),中东紧(jin)张局势正在影响(xiang)日(ri)本(ben)和全(quan)球经(jing)济,他表示:“我们需要考虑到航运和物流的停滞将导致各种商品供应链受阻,这可能会进一步(bu)使(shi)企业和消费者的信(xin)心恶化。”

鉴于(yu)无法排除滞胀风险,各国央行在制定政策(ce)时面临着两难处境(jing),难以果断地(di)将物价因素置于(yu)经(jing)济形势之上。

在日(ri)本(ben)和美国,各央行还(hai)面临着来自政治的压(ya)力。美国总统特朗普曾多(duo)次要求美联储(chu)大幅降息。日(ri)本(ben)首相高市早苗也流露出(chu)对进一步(bu)加息的谨慎态度。

植田和男(nan)强调“已努力与政府进行密切对话(hua)和意见交流”,但市场(chang)一些人士(shi)猜测,日(ri)本(ben)央行可能会因顾及政府的意愿(yuan)推迟加息。

19日(ri),东京股市日(ri)经(jing)平均指数较前一交易日(ri)暴跌(die)1866点。日(ri)美欧(ou)央行如(ru)果均未能明确下一步(bu)应对措施以稳定经(jing)济和物价,金融市场(chang)的动荡态势还(hai)会持续。(编译/刘林)

发布于(yu):北京市

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