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1月12日晚间,我国社区生鲜连锁龙头钱大妈(ma)国际控(kong)股有限公司(si)(以下简(jian)称“钱大妈(ma)”)正(zheng)式向港交所递交招股书,中金公司(si)与农银国际担任联席保荐(jian)人(ren)。作为连续(xu)五年稳居社区生鲜GMV榜首的企业,钱大妈(ma)正(zheng)正(zheng)在为1.7万亿元规模的社区生鲜赛道供应行业龙头的引领(ling)代价(jia)。
招股书数据显示,钱大妈(ma)产品组(zu)合笼盖包括猪肉正(zheng)在内的动物蛋白、蔬菜及(ji)生果、冷藏加(jia)工食品共三大类(lei)。截至2025年9月,钱大妈(ma)已布(bu)局(ju)2938家(jia)门店,构建起(qi)辐射(she)天下的社区生鲜零售收集。第三方机构灼识咨询(xun)权(quan)威数据验证其行业龙头地位:以生鲜产品GMV计算(suan),钱大妈(ma)连续(xu)五年位列我国社区生鲜连锁企业第一,2024年整体GMV达148亿元,个中华南地区GMV约98亿元,是地区第二名的2.8倍(bei),华中、东北及(ji)港澳市场份(fen)额持(chi)续(xu)领(ling)跑,行业话语(yu)权(quan)安定。
营收盈利同步增进领(ling)跑1.7万亿赛道
社区生鲜赛道的蓝海潜力为钱大妈(ma)供应了广(guang)阔增进空间。数据显示,2024年我国社区生鲜赛道规模达1.7万亿元,未来五年复合增进率预(yu)计达15.5%(据灼识咨询(xun)数据),行业增进潜力庞大。钱大妈(ma)经过扣头日清模式分身品质与性价(jia)比,实现规模扩张与盈利优化的同步进阶。门店收集的精(jing)细(xi)化布(bu)局(ju)是规模优势的核心(xin)支撑。招股书数据显示,钱大妈(ma)打造的高坪效小店业态(tai)表现精(jing)彩,谋划服从远超行业平均水平。2024年单店日销达1.4万元,坪效约为商超行业的6倍(bei)、方便店行业的3倍(bei),达到(dao)社区生鲜连锁行业整体水平的2倍(bei)。
值得关注的是,钱大妈(ma)盈利水平的持(chi)续(xu)提升表现谋划韧性。招股书显示,钱大妈(ma)2025年1-9月按香(xiang)港管帐准则(HKAS)计量的净利润为负(fu),这(zhe)一景象系上市前刊行的可(ke)转换可(ke)赎(shu)回优先股按规则分类(lei)为金融负(fu)债,其公允代价(jia)变动需计入当期损益所致(zhi)——该管帐处置惩罚是港股IPO企业的罕见情(qing)形,仅为报表层面(mian)的非谋划性波动,与主业务务谋划状(zhuang)况无关联,且具有明确的临(lin)时性特性。跟着上市完成,优先股将转为普通股,相干管帐影响将彻(che)底终(zhong)止,报表数据将实正(zheng)在反应谋划本色(se)。
核心(xin)谋划数据充(chong)分印证盈利稳健性:按非香(xiang)港财务呈(cheng)报准则计量,钱大妈(ma)2023年、2024年经调整净利润分别为1.16亿元、1.93亿元,连续(xu)两年实现盈利增进;2025年前三季度经调整净利润同比进一步提升至2.15亿元,净利润率达2.6%,营收与盈利同步增进,主业务务盈利质量持(chi)续(xu)优化。
多维战略布(bu)局(ju)支撑持(chi)续(xu)高质量增进
经过数千家(jia)深入社区的门店收集,钱大妈(ma)为超2,800万会员构建了一个关于“餐桌(zhuo)信赖”的社区基础设施,用户基数与消费粘(zhan)性为未来增进奠定坚(jian)实基础。此次 IPO 募资将主要(yao)用于门店收集优化扩大、高毛利自有品牌及(ji)加(jia)工食品研(yan)发(fa)、冷链物流设施升级与数字化能力建设,进一步牢(lao)固并放大盈利优势。
据招股书表露,钱大妈(ma)未来将持(chi)续(xu)深化门店收集布(bu)局(ju),一方面(mian)加(jia)密(mi)核心(xin)华南地区门店以提升渗透率,同时向周边低线城市及(ji)县域延长,并引入更大店型满(man)足多元需求(qiu);另一方面(mian)经过加(jia)盟拓展与战略性收买双轮(lun)驱动,扩大华东、华中、东北等战略地区笼盖密(mi)度,深耕港澳市场,为长期出(chu)海奠定基础。
供应链能力建设与线上渠道拓展也无望赋能未来增进。钱大妈(ma)正(zheng)在招股书中称,未来将经过升级实时达、次日达办事,高效联动第三方履约平台,布(bu)局(ju)直(zhi)播电商等新兴渠道,构建全渠道零售收集。此外,将持(chi)续(xu)加(jia)码供应链与数字化建设,以数据驱动决策提升运(yun)营服从。
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