公司保持自主研发，积极推进技(ji)术创新，具有(you)省级企(qi)业技(ji)术中央、浙江省博士后事(shi)情站，为高新技(ji)术企(qi)业、工(gong)信(xin)部专精特新“小(xiao)巨人”企(qi)业、浙江省“隐形冠军”企(qi)业、企(qi)业标准“领跑者”，公司已建立波动的研发团队和完(wan)备的研发体系(xi)。

干式磨擦片产物方面，公司作(zuo)为采埃孚(ZF)在中国境内独一(yi)的干式磨擦片供应商，公司干式磨擦片已拆卸于采埃孚(ZF)主力AMT产物传胜自动变速(su)器。传胜自动变速(su)器广泛运用于中国重汽、福(fu)田汽车、一(yi)汽解放、东风汽车等商用车主机厂的高端车型(xing)。

公司也与(yu)法士特伊顿展(zhan)开连续合作(zuo)，成为法士特集团部份AMT变速(su)器产物独家配(pei)套供应商，与(yu)法士特伊顿合作(zuo)的Eaton全球自调式商用车离合器磨擦质料、矿车用离合器磨擦质料已进入小(xiao)批(pi)量供货(SOP)阶段。

同时，公司积极研发形成扭矩减振器用干式磨擦片系(xi)列产物，其已拆卸于华为鸿蒙智行车型(xing)赛力斯问界系(xi)列、长安深蓝/启元系(xi)列、奇瑞风云系(xi)列、上汽通(tong)用GL8系(xi)列、吉利(li)领克系(xi)列等抢手新能源(yuan)混(hun)合动力汽车，进入了比亚迪新能源(yuan)混(hun)合动力车型(xing)工(gong)装(zhuang)样件(OTS)阶段。

湿式纸基磨擦片产物方面，作(zuo)为大部份自动变速(su)器的焦点(dian)质料之一(yi)，其供应长期受制于国外知(zhi)名品牌，国产化比例较低。渐渐包围的科马质料，其产物最先覆盖包括潍柴(chai)动力(潍坊)、中联重科、法士特传动、蒙沃变速(su)器、铁流股(gu)分(fen)、唐山齿轮等企(qi)业，完(wan)成批(pi)量供货，客户产物验证情况优越。

截至目(mu)前，公司临盆的干式磨擦片多(duo)达二(er)十余种材(cai)质、8000多(duo)个型(xing)号，是国内规格、种类(lei)较完(wan)备的干式磨擦片临盆企(qi)业之一(yi)。2024年国内干式磨擦片市场占据率9.43%，仅次于国际巨头舍弗勒，内资企(qi)业中排名第一(yi)。

公司主要客户 材(cai)料来源(yuan)：招股(gu)书

公司客户包括采埃孚(嘉兴(xing))、法士特伊顿、福(fu)达股(gu)分(fen)、浙江奇碟、长春一(yi)东、铁流股(gu)分(fen)、湖(hu)北三环、宏协股(gu)分(fen)、华域(yu)动力、平阳博翔、奥德华等国内主要离合器临盆企(qi)业。客户福(fu)达股(gu)分(fen)、长春一(yi)东、铁流股(gu)分(fen)均为A股(gu)主板上市公司。

产物运用于中国重汽、一(yi)汽解放、东风汽车、北汽福(fu)田、潍柴(chai)集团、陕(shan)汽集团、三一(yi)集团、玉柴(chai)集团、沃尔沃、标志汽车、雷诺汽车、尼(ni)桑汽车、上汽通(tong)用五(wu)菱、问界汽车等浩繁知(zhi)名品牌企(qi)业。

产物运用的部份终端品牌 材(cai)料来源(yuan)：招股(gu)书

功绩高增长面前的质量与(yu)韧(ren)性

在汽车行业周期波动中，科马质料呈现出一(yi)份兼具高增长与(yu)高质量的结(jie)果单。

招股(gu)材(cai)料表现，公司工(gong)艺升(sheng)级的干式磨擦片-T2产物由2022年的8624.35万元大幅增至2024年的2.35亿(yi)元，推进营收范围从2022年的2.02亿(yi)元增至2024年的2.49亿(yi)元，复合增速(su)达到10.9%。

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与(yu)此同时，公司2022-2024年毛利(li)率离别为34.91%、41.48%、47.39%，呈现连续增长态势，2025年上半年进一(yi)步增至49.86%。

基于此，公司归母净(jing)利(li)润从2022年的0.42亿(yi)元增至2024年的0.72亿(yi)元，复合增速(su)达到了33.6%，盈利(li)本领连续提升(sheng)。

同时，2022-2024年经营性现金流净(jing)额累计1.98亿(yi)元，与(yu)净(jing)利(li)润（1.63亿(yi)元）匹配(pei)度达121%，收现比波动在0.96以上，回(hui)款本领显(xian)著。

2025年，公司营业支出预计为2.5亿(yi)元至2.8亿(yi)元，同比增幅0.39%至12.44%区间；归母净(jing)利(li)润预计为8200万元至9600万元，同比增幅14.63%至34.21%区间；扣非归母净(jing)利(li)润预计为7800万元至9300万元，同比增幅13.51%至35.34%区间，强劲增长态势依旧。

多(duo)重驱动 打开将来成长密码

站在IPO节点(dian)，科马的将来清晰由三大引擎(qing)驱动。

首(shou)先在国内市场方面，近年来国内汽车行业竞争日(ri)趋猛烈，汽车主机厂出于控制本钱的思量，对(dui)付(fu)本来进口的零(ling)部件，在产物质量相(xiang)同的情况下，最先渐渐选择具备价格优势和外乡服务优势的内资供应商，汽车零(ling)部件行业的自主化临盆趋向已最先展(zhan)现。像科马质料如许的优秀内资零(ling)部件企(qi)业，已在细分(fen)范畴形成了一(yi)定的竞争优势，将来将连续受害国产化替换红(hong)利(li)。

与(yu)此同时，国内部份零(ling)部件企(qi)业经过多(duo)年努力，凭借优越的产质量量和价格优势，进入国际知(zhi)名主机厂或零(ling)部件巨头的全球采购体系(xi)，拓展(zhan)外洋销售，参与(yu)全球竞争。

科马质料磨擦片产物在中东、南美洲、东南亚市场已具备较强的竞争力。公司正在与(yu)伊顿(EATON)洽谈全球离合器磨擦片营业合作(zuo)，夺取成为采埃孚(ZF)全球体系(xi)焦点(dian)质料供应商。伊顿(EATON)、采埃孚(ZF)均系(xi)国际汽车零(ling)部件巨头。公司已与(yu)法士特伊顿、采埃孚(嘉兴(xing))建立优越合作(zuo)干系(xi)，并以此为契机切入伊顿(EATON)、采埃孚(ZF)全球传动磨擦质料营业。公司将进一(yi)步增强产物竞争力，连续开辟国际市场，提升(sheng)在全球细分(fen)市场的销售范围和影响力。

此配(pei)景下，公司没有(you)仅产能由2022年的2800万片增至2024年的3170万片，产能利(li)用率也由2022年的77.49%快速(su)爬升(sheng)至2024年的91.63%。此次公司IPO募资中的1.51亿(yi)元用于“干式挤浸环保型(xing)离合器磨擦质料技(ji)改项目(mu)”，届时公司产能扩大升(sheng)级将进一(yi)步打开其成长天花(hua)板。

材(cai)料来源(yuan)：招股(gu)书

科马质料的故事(shi)，超(chao)越了单一(yi)企(qi)业的成长叙事(shi)。它展(zhan)现了中国制造业升(sheng)级的一(yi)条可行途(tu)径：在一(yi)个非常细分(fen)、技(ji)术麋集的赛道里，通(tong)太长达二(er)十多(duo)年的专注与(yu)迭代，构(gou)建起从技(ji)术、工(gong)艺到客户的完(wan)备壁(bi)垒，最终在国产替换与(yu)全球合作(zuo)重塑的浪潮中，完(wan)成从追赶(gan)者到规则参与(yu)者的身份转换。

当汽车家当向着电动化、智能化狂飙时，像科马如许在底层焦点(dian)部件上具有(you)“硬功夫”的隐形冠军，其价值正变得前所未有(you)的“显(xian)性”。